在年以前修定议案征询建议以后，2月23日人力资源局社保部协同银监、中国证监会及中国保险监督管理委员会公布了修定后的《企业分红保险股权投资基金方法》(下称《办法》)，将于2020年5月1日起实施。

　　在权益类产品投资层面，修定后的《办法》并沒有放宽个股、股票型基金、混合基金等的项目投资占比限制(30%)，可是撤销“投资股票的占比不高过股票基金资产总额20%”限定，事实上代表着股市投资占比限制能够做到30%。

　　先前人力资源局社保部股票基金监管司厅长陈良表露，截止2009年底，全国各地企业分红保险基金规模已做到2525亿人民币。一位中资企业养老服务公司人员预估，2010年底企业分红保险经营规模将在3000亿元上下，依照30%的股市投资限制测算，2020年可进入市场企业分红保险约1000亿元。但针对商业保险等设计风格传统的投资人来讲，企业分红保险短时间不大可能大幅度进到股票市场。

　　撤销股市投资占比20%限定

　　本次修定的《办法》提升了固收类项目投资(如金融机构存定期、协议存款、国债券、可转换债券等)占比限制，由原先不高过50%改动为不高过95%;减少了流通性项目投资(如金融机构活期储蓄、央行单据、金融市场股票基金等)占比低限，由原先不少于20%改动为不少于5%。

　　而2004年公布《企业分红保险股权投资基金试行办法》(下称“第23号文”)则要求，流通性项目投资、固收类和权益类商品的项目投资占比，各自为股票基金资产总额的20%、50%和30%。

　　“提升个股占比是为了更好地在操纵风险性的基本上击败通货膨胀，这也是分红保险股票基金升值的规定。”以上中资企业养老服务公司人员说。

　　“《办法》的颁布对分红保险行业投资看来是好事儿，确立了实际项目投资中的大家许多蒙蔽。比如项目投资投连险商品是算固收或是利益，先前沒有确立。此次方法确立了按投连险商品中股市投资不高过30%做为区划，高过或相当于30%的归于权益类商品，项目投资万能险商品归属于固收类。”长江养老一位人员说。但是他觉得，方法的颁布实际实际效果如何，也要看宣布经营一段时间后才知道，他预估2010年企业分红保险股票基金领域均值回报率为3%上下。

　　中国保险监督管理委员会数据信息表明，2010年底养老险公司委托管理方法的企业分红保险财产为1039.14亿人民币，同比增加46.77%;企业分红保险资本管理财产708.96亿人民币，同比增加45.84%。

　　中央财大高校保险学院实行校长郝演苏觉得，《办法》将为股票市场产生一个平稳的自有资金，利好消息股票市场长期性平稳发展趋势，另外也提升了企业分红保险资产运行的灵便度。

　　郝演苏表明，企业分红保险经营规模极大，项目投资时间长，项目投资种类多以蓝筹股为主导的大中型国营企业个股，企业分红保险在项目投资中把安全系数放到第一位，次之才追求完美盈利性。

　　但是，前期针对《办法》中对股市投资限制的放宽，企业分红保险项目投资的操作过程和实施者并不会大幅度变化。“企业分红保险项目投资广泛传统，原先投资股票等权益类商品通常都用不上20%。”太平养老一位人员觉得。

　　这名太平养老人员预估，现阶段A股仍在波动，企业分红保险大幅度进到股票市场不大可能，销售市场进到升息安全通道后，更有可能是大幅度提高固收类项目投资占比，由于《办法》提升了企业分红保险在固收种类上的配备室内空间和灵便度。

　　养老服务公司忙增资扩股

　　《办法》除开提高项目投资的灵便度外，对资本管理人注册资金、资产总额门坎的提升也非常值得关心。在其中特别是在提升了受委托人、基金托管人、账号管理人、资本管理人四个人物角色的门坎。例如，“第22号”原文中要求，受委托人注册资金不少于一亿元rmb，且在任何时刻都保持不少于1.五亿元rmb的资产总额;账号管理人注册资金不少于五千万元rmb。

　　《办法》中把受委托人、账号管理人的注册资金、资产总额均提升到不少于五亿元。基金托管人人物角色中保持原先的注册资金不少于50亿人民币规范，提升了“在任何时刻都保持不少于50亿人民币的资产总额”。在资本管理人人物角色上，私募基金公司的注册资金、资产总额由原先的不少于一亿元提升到不少于三亿元，且提升了2004年之后增加的养老保险金管理方法公司进到门坎，养老保险金管理方法公司资产总额、注册资金不少于五亿元。

　　对于这一条，有社会养老保险公司人员感觉不太了解。“一样做为资本管理人，对股票基金公司就一直保持一亿元的注册资金、资产总额门坎。在现阶段社会养老保险公司并未摆脱亏本处境的状况下，发展前景仅有项目投资，像股票基金公司靠项目投资与财产管理能力用餐。而注册资金、资产总额的提升对我们都是一个严厉打击。有的顾客并不明白这一领域，单纯性觉得注册资金越高的资本管理人越高。”

　　新闻记者注意到，为解决新的局势，上年一些社会养老保险公司早已增资扩股。上年12月，中国太平[15.66 -2.00%]与太平保险集团公司公布向太平养老增资扩股4.五亿元，依照持仓占比，各自引入4.32亿人民币及1800万余元。增资扩股进行后，太平养老注册资金将由8亿人民币升至12.五亿元。中国太平公示称，太平养老增资协议将为推进太平养老不断运营出示所需资产，集中化推广在企业及本人离休商业保险及分红保险业务流程及其团队中国人寿保险业务流程。除此之外，上年8月，中国保险监督管理委员会审批平安养老增资扩股，其注册资本由27亿人民币增为33.六亿元rmb。

　　在诸多组织 关心的服务费难题上，《办法》并沒有作出很大改动，即受委托人不高过0.2%、基金托管人不高过0.2%。资本管理人不高过1.2%，这令业内一部分公司有一些心寒。

　　以上中资企业社会养老保险公司人员表明，原本业界盼望本次《办法》对服务费作出低限与限制的两层要求，抵制知识产权侵权。因为现阶段分红保险领域的恶性价格竞争，很多组织 为抢顾客以“零服务费”运营，有的组织 以别的行业垄断业务流程填补分红保险资本管理中的服务费亏本，促使别的组织 丧失竞争能力。“若沒有管控层对服务费的低限强制限定，一部分公司将在不合理的市场竞争下丧失业务流程，也与管控层当时激励开设该类技术专业公司的初心相违反。”